تقارير

اعداد ـ فاطيمة طيبي

تخلفت الشركات الأمريكية عن سداد القروض بأعلى معدل منذ ما يقرب من 8 سنوات، وسط مخاوف محللي الائتمان من أن التعريفات الجمركية قد تزيد من إجهاد مالية الشركات الأمريكية .

وبحسب "فايننشال تايمز"، يأتي ارتفاع حالات تأخر الشركات في السداد رغم استمرار الاقتصاد في التحسن، واستمرار المستهلكين في الإنفاق، لكن الشركات تكافح مع أسعار الفائدة التي ظلت مرتفعة.  وكان المقترضون من الشركات الأمريكية متأخرين لمدة شهر واحد على الأقل عن أكثر من 28 مليار دولار من الديون المصرفية في نهاية عام 2024، بزيادة 2.2 مليار دولار في الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام و5.4 مليار دولار عن العام السابق، وفقا لبيانات تنظيمية مصرفية صدرت حديثًا جمعتها BankRegData. ولا تشمل البيانات القروض من المقرضين المباشرين وصناديق الائتمان الخاصة، والتي تشكل جزءا متزايدا من الإقراض للشركات.

وبالنسبة لقروض البنوك، ارتفعت معدلات التأخر في السداد لجميع القروض المقدمة للشركات - القروض من البنوك الأمريكية للشركات الأمريكية والأجنبية - إلى 1.3% في نهاية العام الماضي 2024، وهو أعلى معدل منذ الربع الأول من عام 2017 بعد فترة طويلة من انخفاض الضائقة المالية للمقترضين من الشركات.

وفي الوقت نفسه، انخفض اقتراض العملاء من الشركات في الربع الرابع بمقدار 100 مليار دولار، على الرغم من أن بعض هذا الانخفاض كان بسبب تغيير في الطريقة التي عرف بها المنظمون القروض المقدمة للشركات، مقابل القروض المقدمة إلى بنك أو مؤسسة مالية أخرى.

وتوقع العديد من المحللين انخفاض أسعار الفائدة هذا العام بعد انخفاض معدل التضخم في العام الماضي وبدء بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة. وكان من شأن ذلك أن يخفف العبء عن العديد من المقترضين من رجال الأعمال.

ـ توقعات بان تعيد التعريفات الجمركية حالة من التضخم :

ولم يكن هذا هو الحال مع بداية العام، حيث يتوقع العديد من خبراء الاقتصاد أن تعيد تعريفات ترامب إشعال جولة جديدة من التضخم المرتفع أو على الأقل تأجيل أي تخفيضات أخرى في أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وقال ديفيد هاملتون، رئيس قسم الأبحاث والتحليلات في موديز: "ستكافح الشركات متوسطة الحجم لفترة أطول مضيفا ان الشركات الكبيرة تعمل بشكل جيد، ولكن هناك عدد متزايد من الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم التي لا يقدم لها الاقتصاد مساعدة كافية".

وقال براين موينيهان، الرئيس التنفيذي لـ "بنك أوف أمريكا" في عرض أرباح البنك مع المحللين الشهر الماضي يناير 2025 : "نحن أكبر مقرض للشركات الصغيرة، ويخبرنا هؤلاء العملاء أنهم متفائلون".

وكان الائتمان للشركات بعد الوباء إحدى النقاط المضيئة للبنوك، وبدأت معدلات التخلف عن السداد في الارتفاع على قروض السيارات فور رفع قيود كوفيد. وبدأت حالات التخلف عن سداد بطاقات الائتمان بعد عام من ذلك، وكذلك قروض العقارات التجارية المتدهورة.

ولم تبدأ حالات التخلف عن سداد القروض للشركات في الارتفاع إلا في أواخر عام 2023، وبينما ارتفع معدل التخلف عن السداد، فإنه لا يزال أقل بكثير من معدل 5% الذي بلغه في الأزمة المالية عام 2008.

لكن معظم خبراء الاقتصاد يعتقدون أنه من المرجح أن يكون هناك المزيد من الضغوط على المقترضين من الشركات في المستقبل، مع كون أكبر مشكلة محتملة هي التعريفات الجمركية.

وقد تتمكن الشركات الكبيرة من النجاة في المشهد التجاري الجديد ولكن الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم قد تتضرر بشدة من التعريفات الإضافية. وذلك لأن هذه الشركات لديها مرونة أقل في شؤونها المالية وسلاسل التوريد، وغالبا ما لا تملك رأس المال لتجاوز الاضطرابات. وقال هاملتون، "التعريفات الجمركية إذا استمرت لفترة كافية ستفرض تكلفة اقتصادية هائلة على الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم".

أخبار مرتبطة

10 مارس 2026 1:12 مالجارديان: رغم تراجع أسعار النفط.. شبح الركود التضخمي لا يزال بالأجواء10 مارس 2026 12:40 متراجع مفاجئ للدولار مقابل الجنيه.. العملة المحلية تسترد جزءا من خسائرها9 مارس 2026 11:17 صالمالية: إعفاء السلع العابرة من ضريبة القيمة المضافة لتحفيز تجارة الترانزيت9 مارس 2026 10:52 صحرب إيران تضع البنوك المركزية أمام اختبار جديد صعب7 مارس 2026 9:52 صآلية تمويل جديدة للمشروعات الصناعية عبر صناديق الاستثمار7 مارس 2026 9:35 صاتحاد الغرف التجارية يعيد تفعيل غرفة عمليات الأزمات وتشكيل لجنة كبار الخبراء3 مارس 2026 11:55 صالبنك الدولي يؤكد دعمه لمصر برفع معدلات النمو والتشغيل وتوفير فرص العمل3 مارس 2026 10:16 صالاستثمار تناقش آليات تعزيز دعم ريادة الأعمال مع جهاز تنمية المشروعات2 مارس 2026 10:37 صالحكومة تناقش آليات تعزيز دور المؤسسات الاستثمارية والتمويلية لتنمية الصناعات الدوائية28 فبراير 2026 9:34 صالرقابة على الصادرات تعمل بكامل طاقتها التشغيلية دعما لمنظومة الإفراج الجمركي بالموانئ