دراسات

اعداد ـ فاطيمة طيبي

سجلت أسعار الذهب ارتفاعا حادا في تعاملات صباح يوم الاثنين، الثاني من شهر مارس الحالي  مدفوعة بحالة "الفزع الاستثماري" التي اجتاحت الأسواق العالمية في أعقاب التصعيد العسكري الكبير بين الولايات المتحدة وإسرائيل من جهة، وإيران من جهة أخرى.

وبحلول الساعة 02:01 بتوقيت جرينتش، صعد الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 1 %   ليصل إلى 5329.39 دولار للأونصة، وذلك بعد أن سجل في وقت سابق من الجلسة الآسيوية قفزة بلغت 2 %، ملامسا أعلى مستوياته في أكثر من أربعة أسابيع. كما ارتفعت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة بنسبة 1.8% لتصل إلى 5342.80 دولار للأونصة.

ـ توقعات بمزيد من التقلبات:

وفي هذا السياق، يرى كايل رودا، كبير محللي الأسواق المالية في "كابيتال.كوم"، أن هذه الأزمة تختلف جوهريا عن سابقاتها، قائلا: "هناك حوافز قوية لدى الطرفين لمواصلة التصعيد، مما يضع الأسواق أمام بيئة من الفوضى وعدم اليقين والتقلبات الحادة التي قد تستمر لفترة طويلة؛ وهي ديناميكية إيجابية جدا للذهب" .

ومن جانبه، وصف المحلل المستقل روس نورمان، الذهب بأنه "أفضل مقياس للتوتر العالمي"، مؤكدا أننا بصدد دخول حقبة جديدة من عدم اليقين الجيوسياسي ستدفع الذهب نحو تسجيل أرقام قياسية جديدة ومتلاحقة.

ـ الذهب الضمان الوحيد نحو للاستقرار:

يأتي هذا الصعود امتدادا لمسيرة تاريخية للذهب الذي حقق مكاسب بلغت 64 % في عام 2025، مدعوما بعمليات شراء قوية من البنوك المركزية وتدفقات ضخمة نحو صناديق الاستثمار المتداولة.

وتتفق المؤسسات المالية الكبرى، وعلى رأسها "جي بي مورجان" و"بنك أوف أميركا"، على أن الذهب مرشح لمواصلة رحلة الصعود نحو حاجز الـ6000 دولار، مع توقعات من "جي بي مورجان" بأن يصل المعدن الأصفر إلى مستوى 6300 دولار للأونصة بنهاية عام 2026، مدفوعا بطلب مؤسسي عالمي متزايد.

وعلى صعيد المعادن النفيسة الأخرى، سلكت الفضة مسارا مغايرا بتراجعها بنسبة 1.2% لتصل إلى 92.72 دولار للأونصة، كما انخفض البلاتين بنحو 1% ليسجل 2343.50 دولار، بينما سجل البلاديوم تقدما طفيفا بنسبة 0.5% عند 1795.11 دولار.

ويترقب المستثمرون هذا الأسبوع مجموعة من البيانات الاقتصادية الأميركية الحاسمة، بما في ذلك تقرير التوظيف وطلبات إعانة البطالة، وسط مخاوف من أن تشير البيانات إلى ارتفاع متجدد في مستويات التضخم.

ـ توقعات بقفزة الذهب الى 200 دولار مع تصاعد الحرب :

يترقب المستثمرون افتتاح الأسواق وسط توقعات بقفزة أسعار الذهب قد تصل إلى 200 دولار للأونصة، ويتجه المستثمرون إلى الذهب كملاذ آمن مع تزايد الضربات الأمريكية والإسرائيلية على إيران.

كما أدت الحرب الأمريكية والإسرائيلية على إيران إلى تفاقم حالة عدم اليقين في الأسواق العالمية، إذ يراقب المستثمرون عن كثب تدفقات الأموال المحتملة كملاذ آمن إلى الذهب.

وضمن ردود فعل مستثمرين وتجار ومحللين، قال  إدوارد مير، محلل في ماريكس، لرويترز: "أعتقد أننا سنشهد ارتفاعا مفاجئا في معظم أسواق السلع الأولية، ومنها الذهب والنفط. سيكون هذا رد فعل طبيعيا على اندلاع الأعمال القتالية التي كانت غير متوقعة إلى حد ما من حيث حجمها ونطاقها".

وتابع مير: "أعتقد أننا قد نشهد ارتفاعا في أسعار الذهب بنحو 200 دولار للأونصة عند الافتتاح، ثم انخفاضا تدريجيا خلال اليوم. ولا تتأثر الأسواق بشكل كبير عندما يتعلق الأمر بالصراعات العسكرية. الشيء الوحيد الذي يركز عليه المستثمرون في النهاية هو ما إذا كان تدفق النفط سيتوقف، لذا بمجرد انتهاء (موجة) الارتفاع في البداية، فإنها ستميل إلى التلاشي".

واعتبر هوجو باسكال، تاجر المعادن النفيسة في إنبروفد أنه "مع إغلاق البورصات التقليدية، يتم حاليا تداول الذهب في المعاملات الرقمية بسعر أعلى، مما يشير إلى التوجه نحو الملاذ الآمن’ قبل بدء أسبوع التداول غدا الاثنين. وتظهر مؤشراتنا الرقمية إلى طلب قوي خلال عطلة نهاية الأسبوع مطلع الأسبوع الحالي".

يتصدر باكس جولد بي إيه إكس جي حاليا الارتفاع عند 5344 دولارا للأونصة، بزيادة +2.2% منذ يوم الجمعة الموافق لـ السابع والعشرين من فبراير الماضي ، بينما صعد تيثر جولد إكس إيه يو تي إلى 5292 دولارا للأونصة بزيادة 1.2%.

وقال باسكال إنه  "غالبا ما تبالغ هذه المؤشرات الرقمية في عطلة نهاية الأسبوع في تقدير الفجوة الأولية، ولكنها تعكس الاتجاه بدقة" .

وشدد تيم واتر، كبير محللي السوق في كي.سي.إم تريد على  "أن يكون الطلب على الذهب أعلى من المعتاد عند افتتاح الأسواق الاثنين الثاني من شهر مارس الحالي . وبالنظر إلى المخاطر المتعلقة بمدة استمرار الصراع والدول الأخرى التي قد تنجر إليه والمخاوف من التضخم، من المتوقع أن يتولى الذهب دوره كأصل آمن مفضل"

وتابع "من المحتمل أن يتم بيع الأسهم والأصول الخطرة الأخرى، وسيبحث المستثمرون عن أفضل مكان لوضع أموالهم، ومن المرجح أن يكون الذهب على رأس تلك القائمة".

من جهته، قال فواد رزاق زادة، محلل السوق في سيتي إندكس وفوركس دوت كوم "سيزداد الطلب على الذهب باعتباره ملاذا آمنا، مما قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار مرة أخرى إلى نحو 5500 دولار، وربما إلى مستوى قياسي جديد أعلى من ذروة يناير التي بلغت نحو 5600 دولار".

"ومع ذلك، قد يتم الحد من مكاسب الذهب التي تتجاوز هذا المستوى بفعل تعاف محتمل للدولار، وخصوصا إذا ظل سعر النفط الخام مرتفعا  بشكل حاد" .

أخبار مرتبطة

منذ 13 ساعة"أوبك+" تتفق على رفع إنتاج النفط 206 آلاف برميل يوميا أبريل 202628 فبراير 2026 8:43 صتونس: صادرات زيت الزيتون تقفز 55%.. وإيرادات تتجاوز 1.6 مليار دينار24 فبراير 2026 8:42 صالهند والبرازيل توقعان اتفاقا حول المعادن النادرة من اجل سلاسل إمداد مرنة22 فبراير 2026 9:13 صالجارديان: أزمة الهجرة تهدد النمو البريطاني.. وتحول مهما في السياسات الاقتصادية16 فبراير 2026 11:41 صمصر: تراجع معدل البطالة إلى 6.2% خلال الربع الأخير من 202515 فبراير 2026 11:46 ص"بي إم آي" التابعة لـ"فيتش سوليوشنز".. التضخم بمصر يقترب لمستهدفات البنك المركزي 7%11 فبراير 2026 10:07 صالمدير العام لمؤسسة التمويل الدولي يقدم رسائل حاسمة للاستثمار بالأسواق الناشئة10 فبراير 2026 11:12 صقيمة الصادرات المصرية لتركيا تتراجع 5.6% في أول 11 شهرا من 20258 فبراير 2026 11:14 صمصر: استحقاقات تريليونية للشهادات مرتفعة العائد تعيد رسم خريطة استثمار الأفراد4 فبراير 2026 10:35 صمصر: خطة للاكتفاء الذاتي من المواد البترولية بزيادة الإنتاج والطاقة التكريرية للنفط