دراسات

اعداد ـ فاطيمة طيبي

 لسنوات، تحدى المستهلكون الأمريكيون التوقعات وحافظوا على استمرار عجلة الاقتصاد من خلال إنفاقهم حتى في ظل ضغوط مالية ضخمة. ومع ذلك، بدأت تظهر بوادر ضائقة مالية مع معاناة الأسر من أعلى معدل تضخم منذ ما يقارب 3 سنوات.

وذكرت شبكة CBS News الأمريكية، أن الإنفاق الاستهلاكي يشمل نحو 70% من النشاط الاقتصادي الأمريكي، مما يثير مخاوف من تباطؤ النمو إذا ما قلل الأمريكيون من إنفاقهم في ظل الارتفاع المستمر في أسعار الطاقة.

يقول الرئيس التنفيذي لشركة برايمريكا، وهي شركة مقدمة للمنتجات المالية، غلين ويليامز: "إذا استمرت أسعار البنزين مرتفعة، فمن المرجح أن تواجه الأسر متوسطة الدخل المزيد من المفاضلات، فبالنسبة لمعظم الأسر، يعد البنزين ضرورة لا غنى عنها، فهو وسيلة تنقلهم إلى العمل، ورعاية أسرهم، وتسيير شؤون حياتهم اليومية" .

عادة ما يؤثر التضخم بشدة على الأسر منخفضة ومتوسطة الدخل لأنها تنفق نسبة أكبر من دخلها على الضروريات الأساسية كالبنزين والغذاء. مع ذلك، لا يزال الإنفاق الاستهلاكي في ازدياد، وتتمتع الأسر الأمريكية عموما بوضع مالي سليم. وبفضل الأرباح القوية للشركات، سجل سوق الأسهم أيضا سلسلة من المستويات القياسية المرتفعة، مما عزز من معنويات المستثمرين.

لكن مع نمو الناتج المحلي الإجمالي للبلاد بوتيرة سنوية متواضعة بلغت 1.6% في الربع الأول، يحذر بعض الخبراء من أن قدرة المستهلكين على الشراء قد تتراجع قريبا.

ـ نمو الدخل أقل من التضخم :

يظهر مؤشران رئيسيان للتضخم ـ مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي - أن دخول العديد من الأمريكيين تتراجع عن معدل التضخم. وهذا يعني أن ملايين الأسر تفقد قدرتها الشرائية مع تجاوز أسعار المستهلك لدخولها.

قال كبير الاقتصاديين في بنك  PNC، "جاس فوشيه"، تعليقا على أحدث بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي: "بعد تعديلها وفقا للتضخم، انخفض دخل الأسر بأكثر من 1% خلال العام الماضي 2025 ، وهو نوع الانخفاض الذي يرتبط عادة بالركود الاقتصادي" .

وأضاف: "باستثناء فترة الجائحة والتشوهات الناجمة عن تغييرات معدلات الضرائب في عام 2013، يعد هذا أكبر انخفاض سنوي في الدخل الحقيقي بعد الضريبة منذ الركود الكبير في عام 2009" .

ـ ارتفاع حالات التخلف عن سداد بطاقات الائتمان :

بلغت حالات التخلف عن سداد بطاقات الائتمان في جميع أنحاء الولايات المتحدة أعلى مستوى لها منذ عام 2011، عندما كان الاقتصاد لا يزال يتعافى من الركود الكبير، وذلك وفقا لبيانات حديثة صادرة عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك.

ويشير هذا الارتفاع في حالات التخلف عن السداد إلى أن المزيد من المستهلكين يواجهون صعوبة في الوفاء بالتزاماتهم المالية، بحسب الاقتصاديين. وعلى الصعيد الوطني، بلغت نسبة حسابات بطاقات الائتمان المتأخرة عن السداد حوالي 13% في الربع الأول، وفقا لبيانات نشرها البنك هذا الشهر مايو 2026 .

وبلغت حالات التخلف عن سداد بطاقات الائتمان أعلى مستوى لها منذ 15 عاما، حيث يتزايد عدد الأمريكيين الذين يتخلفون عن سداد مدفوعات بطاقات الائتمان، ليصل هذا المستوى إلى ما لم يشهد منذ تداعيات الأزمة المالية العالمية.

ـ تراجع معدل الادخار:

أظهر تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي الصادر في أبريل ، والذي نشر الخميس، أن معدل الادخار الشخصي انخفض إلى 2.6% الشهر الماضي ابريل 2026 ، بعد أن كان 3.6% في مارس .

وقالت كبيرة الاقتصاديين في اتحاد الائتمان الفيدرالي التابع للبحرية الأمريكية، هيذر لونغ، إن هذا يمثل أدنى معدل ادخار للأمريكيين منذ 22 عاما. كما قالت في رسالة بريد إلكتروني: "كان معدل الادخار قبل عام 5.5%، أما الآن فهو 2.6%. تساعد المبالغ المستردة من الضرائب الأكبر في مساعدة الناس على تجاوز الصعوبات، لكنها ستنفد بحلول يوليو. لا مفر من التقشف في وقت لاحق من هذا العام" .

ـ المزيد من قروض خطة التقاعد :

وفقا لشركة فيديليتي، يتزايد عدد الأمريكيين الذين يحصلون على قروض ويقومون بعمليات سحب في حالات الضائقة من حسابات التقاعد 401(k) .

في الربع الأول، بلغت نسبة حسابات فيديليتي التي عليها قروض قائمة 19.2%، بزيادة عن 18.8% في العام السابق 2025. وارتفعت عمليات السحب في حالات الضائقة، التي تتم لمواجهة مشاكل مالية خطيرة مثل دفع تكاليف الرعاية الطبية أو تجنب الإخلاء، إلى 2.5% في الربع الأول من 2.3% في العام الماضي 2025 

ـ خفض مشتريات البنزين :

وفقا لدراسة حديثة أجراها بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، فإن الارتفاع الكبير في أسعار البنزين هذا العام يؤثر على الأسر بشكل متفاوت حسب دخلها.

وجد الباحثون أن الأسر ذات الدخل المنخفض والمتوسط خفضت استهلاكها للوقود في مارس ، عندما بدأت أسعار الوقود بالارتفاع بسبب الحرب الإيرانية، على الرغم من ارتفاع إنفاقها الإجمالي. في المقابل، لم تجرِ الأسر ذات الدخل المرتفع تغييرات تذكر على عاداتها في القيادة، وفقا للباحثين.

وقال  الرئيس التنفيذي لشركة برايمريكا، وهي شركة مقدمة للمنتجات المالية، جلين ويليامز: "تظهر بياناتنا أن 80% من الأسر تتوقع ارتفاع أسعار الوقود خلال الأشهر القليلة المقبلة، وتستجيب العديد من الأسر بتأجيل عمليات الشراء الكبيرة، أو تأجيل الصيانة، أو تقليص مدخراتها" .

وتشهد بعض متاجر التجزئة مؤشرات مماثلة على وجود ضغوط. فقد ذكرت وول مارت أن عملاءها اشتروا كميات أقل من الوقود عند تعبئة سياراتهم خلال الربع الأول من العام .

قال المدير المالي لشركة وول مارت، جون ديفيد ريني، في مكالمة مع محللي وول ستريت في وقت سابق من هذا الشهر مايو 2026 : "انخفض عدد جالونات الوقود التي يملأ بها العملاء سياراتهم عند قدومهم إلى محطات الوقود التابعة لنا إلى أقل من 10 جالونات لأول مرة منذ عام 2022. وهذا مؤشر على وجود ضغوط" .

أخبار مرتبطة

2 يونيو 2026 11:07 صالإحصائي الخليجي: دول التعاون تحقق إنجازا مستداما.. المياه الجوفية تتراجع و"المتجددة" ترتفع24 مايو 2026 10:33 صمصر تعلن عن تراجع مستحقات شركاء النفط الأجانب إلى 440 مليون دولار20 مايو 2026 3:26 متصاعد الخلاف بين المليارديرات حول ضرائب الثروة في أميركا19 مايو 2026 1:33 مالبنك المركزي: هدوء أسعار السلع الأساسية ساعد على تباطؤ التضخم الأساسي في أبريل19 مايو 2026 1:01 ممصر تضيف خدمات جديدة لميناء دمياط بعد إغلاق مضيق هرمز18 مايو 2026 1:36 م"مبادلة" تستحوذ على حصة أقلية في "باور فاكتورز" لحلول الطاقة المتجددة17 مايو 2026 2:37 م265 ألف طن صادرات غذائية خلال أسبوع.. وميناء سفاجا يتصدر حركة الرسائل الغذائية المصدرة13 مايو 2026 12:25 م20 % نمو إجمالي نفقات الميزانية السعودية بالربع الأول بإيرادات 261 مليار ريال12 مايو 2026 12:42 ممعدل البطالة في مصر يتراجع إلى 6.3% خلال 202512 مايو 2026 12:07 متقرير للرقابة المالية: 410.6 مليار جنيه صافي أصول صناديق الاستثمار بالربع الأول