دراسات

اعداد ـ فاطيمة طيبي   

توسعت البنوك العاملة في السوق المصرية خلال الأسابيع الأخيرة في طرح شهادات ادخار متغيرة العائد، بفائدة تقترب من 20% سنويا، في محاولة لتعزيز قدرتها التنافسية في جذب مدخرات العملاء، مع الحفاظ على مرونة أكبر في إدارة تكلفة الودائع من خلال ربط العائد بتحركات أسعار الفائدة لدى البنك المركزي المصري. 

ويأتي التوسع في هذه النوعية من الشهادات كأداة للتحوط من مخاطر تثبيت تكلفة مرتفعة للودائع، حال استأنف البنك المركزي المصري دورة خفض أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة، إذ تتيح المنتجات متغيرة العائد للبنوك إعادة تسعير العوائد وفقا لتحركات أسعار الفائدة أو مؤشرات السوق النقدية طوال مدة الشهادة البالغة ثلاث سنوات. 

وقال مصرفيون بعدد من البنوك الكبرى: إن البنوك تستهدف من طرح هذه المنتجات تحقيق توازن بين الحفاظ على جاذبية العائد للعملاء واستقطاب سيولة جديدة، وبين التحكم في تكلفة الأموال بما يتماشى مع أي تغيرات محتملة في السياسة النقدية، مشيرين إلى أن الشهادات متغيرة العائد أصبحت خيارا أكثر ملاءمة في ظل ترقب اتجاه أسعار الفائدة.

وأضافوا أن المنافسة على جذب الودائع تصاعدت خلال الفترة الأخيرة، خاصة بعد تحريك البنك الأهلي المصري وبنك مصر لأسعار العائد لبعض الأوعية الادخارية، وهو ما دفع عددا من البنوك الخاصة إلى إطلاق منتجات مماثلة للحفاظ على قاعدة عملائها وتعزيز حصتها من الودائع .

وارتفعت السيولة المحلية لدى القطاع المصرفي إلى 15.331 تريليون جنيه بنهاية مايو 2026، مقارنة بنحو 15.137 تريليون جنيه بنهاية أبريل 2026، بزيادة قدرها 194 مليار جنيه خلال شهر واحد، بحسب بيانات البنك المركزي.

وكان البنك المركزي المصري قد أبقى أسعار الفائدة على الجنيه دون تغيير خلال ثلاثة اجتماعات متتالية للجنة السياسة النقدية منذ فبراير 2026، ليستقر سعر عائد الإيداع عند 19% وسعر الإقراض عند 20%، وذلك بعد خفض تراكمي بلغ 8.25 % منذ أبريل 2025.

ـ أعلى عائد على الشهادات متغيرة العائد :

وأظهر مسح أجرته اعلامي أن البنك الأهلي المصري تصدر قائمة أعلى العوائد، بعدما طرح شهادة ادخار متغيرة لمدة ثلاث سنوات بعائد سنوي يبلغ 19.5% يصرف شهريا .

كما أطلق بنك مصر شهادة ادخار ثلاثية يرتبط عائدها بسعر الإيداع لليلة واحدة لدى البنك المركزي، مضافا إليه 0.25%، ليصل العائد الحالي إلى 19.25% سنويا.

ويتيح البنك أيضا شهادة أخرى يرتبط عائدها بالمتوسط اليومي لمؤشر CONIA مضافا إليه 0.25%، ليسجل متوسط العائد نحو 19.96% وفقا لإقفال شهر مايو الماضي 2026 .

وطرح البنك التجاري الدولي (CIB) شهادات ادخار متغيرة بعائد يصل إلى 19.5% سنويا مع صرف شهري، و19.25% مع صرف يومي.

كما أطلق بنك قناة السويس شهادة "جاري فليكس" لمدة ثلاث سنوات بعائد متغير يصل إلى 19.25% سنويا يصرف يوميا، مع حد أدنى مضمون للعائد يبلغ 17.25% طوال مدة الشهادة.

ويقدم بنك saib شهادة "Prime Variable" بعائد متغير يبلغ 19.5% مع الصرف الشهري، أو 19% مع الصرف اليومي.

ويتيح البنك الأهلي الكويتي ـ مصر شهادة ادخار متغيرة لمدة ثلاث سنوات بعائد 19.5% مع الصرف الشهري، أو 19% مع الصرف اليومي أو ربع السنوي.

أما بنك نكست، فيطرح شهادة متغيرة تبدأ من 10 آلاف جنيه، بعائد 18.75% مع الصرف اليومي، و18.85% مع الصرف الشهري، و19% مع الصرف ربع السنوي.

ويقدم بنك الإمارات دبي الوطني شهادة ادخار متغيرة لمدة ثلاث سنوات بعائد 19% يصرف شهريا، وبحد أدنى للشراء يبلغ 5 آلاف جنيه. كما يتيح ميد بنك شهادة ادخار ثلاثية متغيرة بحد أدنى ألف جنيه، بعائد 19% مع الصرف الشهري أو 19.25% مع الصرف ربع السنوي. في المقابل، عرض بنك القاهرة شهادة ادخار متغيرة لمدة ثلاث سنوات بعائد 18% يصرف شهريا، وبحد أدنى للشراء يبدأ من ألف جنيه.

ـ توسع حذر لجذب السيولة :

وقالت الخبيرة المصرفية ونائب رئيس بنك مصر السابق، سهر الدماطي، إن التوسع الملحوظ في طرح الشهادات بعوائد تقترب من 20% يرجع إلى عدة عوامل، في مقدمتها احتدام المنافسة بين البنوك على جذب السيولة، في ظل استمرار معدلات التضخم عند مستويات مرتفعة نسبيا، بما يعزز إقبال العملاء على الأوعية الادخارية مرتفعة العائد .

وأضافت الدماطي في تصريحات خاصة أن اتجاه البنوك إلى تسعير الشهادات بعائد متغير يتماشى مع المتغيرات الاقتصادية والسياسية المتسارعة، إذ يمنحها مرونة أكبر في إعادة تسعير العائد تلقائيا بما يتوافق مع تحركات أسعار الفائدة، ويساعدها على إدارة تكلفة الأموال بكفاءة.

وبحسب الدماطي، فإن المنافسة على جذب الودائع اكتسبت أهمية أكبر مع تنامي الطلب على الائتمان من جانب الشركات، مدفوعا بتحسن توافر النقد الأجنبي واستئناف استيراد مستلزمات الإنتاج، وهو ما رفع احتياجات البنوك إلى السيولة اللازمة لتمويل النشاط الاقتصادي.

وأشارت إلى أن قرار البنك المركزي المصري بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير خلال الاجتماعات الأخيرة يعكس استمرار تبني سياسة نقدية حذرة، في ظل الضبابية التي تفرضها التطورات الاقتصادية العالمية والتوترات الجيوسياسية، إلى جانب مسار التضخم محليا.

 الإبقاء على مستويات فائدة مرتفعة نسبيا يسهم في الحفاظ على جاذبية أدوات الدين المحلية، ويحد من الضغوط على تدفقات الاستثمارات الأجنبية إلى الأسواق الناشئة، بما يدعم استقرار سوق الصرف"، بحسب الدماطي.

ـ ارتفاع مؤشر مكاسب العملة الأميركية في مصر والجنيه تحت ضغط التحدي :

ارتفع سعر الدولار في مصر مجددا خلال تعاملات، الأحد 12 يوليو 2026، لتواصل العملة الأميركية تسجيل المكاسب التي تدفعها نحو مستوياتها التاريخية مرة أخرى.

وساهمت عودة التوترات الجيوسياسية في ارتفاع سعر الدولار الأميركي وزيادة الضغط على الجنيه المصري الذي اقترب من مستوى 50 جنيها مجددا .

ووفق إحصاء أعدته مصادر اعلامية فقد جاء أعلى سعر لصرف الدولار الأميركي في البنك الأهلي الكويتي عند مستوى 49.93 جنيه للشراء مقابل 50.03 جنيه للبيع.

فيما جاء أقل سعر لصرف الدولار الأميركي لدى بنك الإمارات دبي الوطني عند مستوى 49.77 جنيه للشراء مقابل 49.87 جنيه للبيع.

وفي بنوك الأهلي المصري والأسكندرية و"نكست" والتنمية الصناعية و"ميد بنك" و"إتش إس بي سي" والعربي الأفريقي والعقاري المصري بلغ سعر الدولار 49.87 جنيه للشراء مقابل 49.97 جنيه للبيع.

ولدى البنك المركزي المصري، سجل سعر صرف الدولار الأميركي مستوى 49.86 جنيه للشراء مقابل 50.00 جنيه للبيع. وكان الجنيه المصري قد اختتم عام 2025 بأداء قوي، إذ ارتفع بنسبة 6.7% أمام الدولار منذ بداية العام الماضي، بدعم من القفزة القياسية في تحويلات المصريين العاملين بالخارج واستعادة السيولة في القطاع المصرفي.

ـ الأموال الساخنة في مصر :

سجلت تعاملات العرب والأجانب في السوق الثانوية للدين الحكومي المصري صافي بيع بقيمة 187 مليون دولار خلال تعاملات  الأربعاء الماضي 8 يوليو 2026، بحسب بيانات البورصة المصرية.

وجاء تخارج الأموال الساخنة من السوق المصرية بعد فترة من التدفقات الإيجابية، حيث ساهمت عودة التوترات الجيوسياسية في ارتفاع سعر الدولار مقابل الجنيه المصري.

وكانت تعاملات العرب والأجانب في السوق الثانوية للدين الحكومي المصري قد سجلت صافي شراء قدره 554 مليون دولار خلال تعاملات يوم الثلاثاء  7 يوليو 2026. وخلال شهر يونيو 2026، سجلت تعاملات العرب والأجانب في السوق الثانوية للدين الحكومي صافي شراء قدره 8.76 مليار دولار.

فيما سجلت تدفقات الأموال الساخنة صافي شراء بقيمة 11.66 مليار دولار خلال الربع الثاني من 2026، ونحو 11.6 مليار دولار منذ بداية العام الحالي 2026.

ـ احتياطي النقد الأجنبي في مصر :

أعلن البنك المركزي ارتفاع صافي احتياطيات مصر من النقد الأجنبي إلى 55.07 مليار دولار في شهر يونيو 2026، مقابل 53.134 مليار دولار في شهر مايو ، بزيادة بلغت 1.93 مليار دولار. ووصل احتياطي النقد الأجنبي في مصر بنهاية يونيو 2026 إلى مستوى قياسي جديد، حيث أصبح الأعلى في تاريخ البلاد.

ويأتي النمو المطرد في صافي الاحتياطيات الدولية لمصر مدعوماً بتحسن مصادر إيرادات البلاد من العملة الأجنبية، حيث شهدت الصادرات ارتفاعاً متصاعداً منذ بداية 2025، وارتفاع تدفقات الدخل من السياحة وتحويلات المصريين العاملين بالخارج.

ـ تحويلات المصريين بالخارج :

ارتفعت تحويلات المصريين العاملين بالخارج بنسبة 33.2% خلال أول 10 أشهر من العام المالي الحالي "يوليو/أبريل 2025-2026" لتسجل نحو 39.2 مليار دولار، مقابل نحو 29.4 مليار دولار خلال "يوليو/أبريل 2024-2025"، وفقا لبيانات البنك المركزي المصري.

وعلى المستوى الشهري، ارتفعت تحويلات المصريين العاملين بالخارج خلال شهر أبريل 2026 بمعدل 44% لتسجل نحو 4.3 مليار دولار، مقابل نحو 3 مليارات دولار خلال شهر أبريل 2025.

وسجلت تحويلات المصريين بالخارج خلال عام 2025 تدفقات قياسية تعد الأعلى على الإطلاق، حيث ارتفعت بمعدل 40.5% لتصل إلى نحو 41.5 مليار دولار، مقابل نحو 29.6 مليار دولار خلال عام 2024.

أخبار مرتبطة

12 يوليو 2026 12:37 مسوق العمل الأمريكي يفاجئ الأسواق وتباين البيانات يثير الجدل8 يوليو 2026 11:57 صمدفوعات الدين الخارجي لمصر تنخفض 13.6% خلال 2025 إلى 33.4 مليار دولار7 يوليو 2026 12:13 محسابات خارج دفاتر ترامب التضخم الأمريكي بأعلى مستوياته في 3 سنوات6 يوليو 2026 11:18 صالاحصاء: خريطة صادرات وواردات مصر مع أكبر 5 دول بالربع الأول 20265 يوليو 2026 12:13 م"هرمز" يتسبب بتراجع شحنات الأرز الهندي البسمتي بالأشهر الأربعة الأولى من 20261 يوليو 2026 12:39 مالرعاية الصحية في امريكا تحافظ على توازن سوق العمل غير المتوازن29 يونيو 2026 12:18 م9 تريليونات دولار قيمة الإنفاق الصحي تربك الاقتصاد الامريكي بحلول 203428 يونيو 2026 11:13 صوزير التخطيط: 5% معدل نمو الاقتصاد المصري خلال الربع الثالث من 2025/202624 يونيو 2026 12:16 منائب وزير المالية: رصدنا احتياطيات مالية كافية لمواجهة أي تقلبات محتملة بالأسواق23 يونيو 2026 11:00 صأفريكسيم بنك: مصر تستحوذ على 4.35% من التجارة البينية الأفريقية في 2025