دراسات

اعداد ـ فاطيمة طيبي

قرر البنك المركزي الأمريكي خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.5 % ـ نصف نقطة ـ في خطوة هي الأولى منذ أربع سنوات. ويأتي قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي، في إطار خطة لمكافحة التضخم وبعد توقعات بشأن ركود اقتصادي في الولايات المتحدة.

ووصف جيروم باول، رئيس البنك المركزي، هذه الخطوة بأنها "قوية" لكنها ضرورية مع بطئ ارتفاع الأسعار ونمو مخاوف سوق العمل . وواجه المقترضون الأمريكيون أكثر أسعار الفائدة ارتفاعا، منذ أكثر من عقدين من الزمان. وأشارت توقعات البنك المركزي إلى أن الأسعار قد تنخفض بمقدار نصف نقطة مئوية، مرة أخرى بحلول نهاية عام 2024 .

وقال باول إن الإجراء يهدف إلى التأكد من أن تكاليف الاقتراض المرتفعة، الموضوعة لمكافحة التضخم، لن تؤدي إلى الإضرار بالاقتصاد الأمريكي. كما ان سوق العمل في مكان قوي   نريد أن نبقيه هناك. هذا ما نفعله".

ـ  تاثير خفض المركزي الأمريكي أسعار الفائدة :  

يحدد سعر الإقراض الرئيسي الذي يفرضه الاحتياطي الفيدرالي   أي ما يفرضه على البنوك للاقتراض - قاعدة أساسية لما تفرضه الشركات على الأشخاص في الولايات المتحدة مقابل القروض، مثل الرهن العقاري أو الديون الأخرى .

واستمر هذا المعدل بالدوران حول 5.3 % لأكثر من عام، منذ القفز من الصفر تقريبا في بداية عام 2022. وهو في أعلى مستوى منذ عام  2001. سيصحب هذا الخفض بعض الراحة لدى المقترضين، على الرغم من توقعات بأن تخفض كذلك بعض المصارف الأسعار التي تقدمها للمدخرين.

من المتوقع أن تؤثر هذه الخطوة على أسعار الرهن العقاري وبطاقات الائتمان والادخار لملايين المواطنين الأمريكيين، لكنها ستطال آخرين أيضا من مختلف أنحاء العالم. فغالبا ما تربط المصارف المركزية التي ترتبط عملاتها بالدولار، قراراتها بأسعار الفائدة التي يقررها الاحتياطي الفيدرالي، مثل هونغ كونغ والعديد من دول الخليج. لذلك سوف يرى المقترضون في تلك البلدان أيضا تأثيرا.

وبالنسبة للعديد من الأشخاص خارج الولايات المتحدة من المستثمرين في سوق الأسهم الأميركية، فمن المرجح أن يكون خفض أسعار الفائدة خبرا جيدا.

وتساهم أسعار الفائدة المنخفضة في تعزيز أسعار الأسهم، لأن ذلك يعني أن الشركات يمكنها اقتراض الديون مقابل أموال أقل، وإعادة استثمارها لجعل الأعمال أكثر ربحا. ولأن أسعار الفائدة المنخفضة تعني أن حسابات التوفير وبعض أنواع الاستثمارات الأخرى أصبحت أقل جاذبية، لذلك يميل المستثمرون إلى نقل أموالهم نحو نشاطات أخرى مثل الأسهم .

ـ تفاعل المصارف المركزية العربية :

سارعت المصارف في دول الخليج إلى اتخاذ إجراءات مماثلة عقب إعلان البنك المركزي الأمريكي عن خفض سعر الفائدة. ونقلت قناة العربية عن البنك المركزي السعودي قراره خفض معدل اتفاقية إعادة الشراء (الريبو) 50 نقطة أساس إلى 5.50 %، وخفض معدل اتفاقية إعادة الشراء المعاكس (الريبو العكسي) 50 نقطة أساس إلى 5 % .

وقررت المصارف المركزية في كل من قطر والإمارات والبحرين، خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس ـ نصف نقطة. بينما أعلن المصرف المركزي الكويتي خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ـ ربع نقطة. ونقل موقع "المملكة" الإخباري عن اتجاه البنك المركزي في الأردن نحو خفض أسعار الفائدة 50 نقطة أساس أيضا، وذلك عقب قرار البنك الفيدرالي الأمريكي.

وفي مصر، أعلن البنك المركزي عن تثبيت سعر الفائدة الأساسية، دون إجراء أي تغيير ربطا بقرار الفيدرالي الأمريكي. و اتخذت لجنة السياسة النقدية في البنك المركزي المصري قرارا مماثلا في يوليو من هذا العام 2024 .

أخبار مرتبطة

منذ 6 ساعاتصغار المربين يسيطرون على 70% من إجمالي إنتاج الألبان في مصر25 يناير 2026 2:00 موزير الزراعة: 11.5 مليار دولار قيمة الصادرات الزراعية الطازجة والمصنعة في 202521 يناير 2026 4:11 مصندوق النقد: الأداء القوي للقطاعات الصناعية غير النفطية والسياحة تدعم نمو الاقتصاد المصري19 يناير 2026 3:41 مالإمارات رسخت موقعها بين أسرع اقتصادات العالم نموا في 202518 يناير 2026 3:29 مالسعودية: مشروعات ضخمة وآلاف الوظائف ضمن ميزانية 202614 يناير 2026 3:51 مشراكة ذكاء الاصطناعي تاريخية بين أبل وجوجل.. أزمة التنافس تنتهي بتحالف13 يناير 2026 1:47 مالديون سيادية لفنزويلا تفوق حجم الاقتصاد المحلي بنسبة تصل 200%12 يناير 2026 2:31 ممحللون: استقرار الجنيه وارتفاع العائد الإيجابي يحدا من تأثير خفض الفائدة على الادخار11 يناير 2026 12:09 متوفير 306 مليارات جنيه من جملة استثمارات المرحلة الأولى من "حياة كريمة"6 يناير 2026 3:53 مزيادة مفاجئة لواردات مصر من السكر الخام رغم الإنتاج المحلي القياسي