تحليلات

اعداد ـ فاطيمة طيبي

بحسب شبكة "سي إن بي سي"، قال أدريان آش، مدير الأبحاث في BullionVault، إن هناك "وفرة من الذهب" في خزائن نيويورك. ليمتص الطلب القوي من جانب الولايات المتحدة على الذهب السبائك من بعض البلدان، حيث يحاول التجار والبنوك تخزينها قبل أن تدخل التعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على كندا والمكسيك حيز التنفيذ .

وتم نقل أكثر من 600 طن، أو ما يقرب من 20 مليون أوقية من الذهب، إلى خزائن المدينة منذ ديسمبر من العام الماضي 2024 ، وفقا للبيانات التي قدمها مجلس الذهب العالمي. وقال جون ريد، استراتيجي السوق في مجلس الذهب العالمي لآسيا وأوروبا، إن هذه الكمية من الذهب لا تنتمي عادة إلى نيويورك.

ـ نقل الذهب إلى مركز بورصة السلع الأساسية :

وقد دفع التهديد بفرض رسوم جمركية على الذهب البنوك والمستثمرين والتجار الأمريكيين إلى نقل المعدن النفيس إلى مركز بورصة السلع الأساسية وغيره من الخزائن في نيويورك، في حين كان من المعتاد تخزينه في لندن. وقال ريد لشبكة سي إن بي سي: "لا يتم الاحتفاظ بهذه الكمية من الذهب في نيويورك إلا عندما تحدث ظروف استثنائية".

وقال نيكي شيلز، رئيس استراتيجية المعادن في شركة MKS Pamp الرائدة عالميا بالمعادن النفيسة: "هناك مخاوف من أن الرسوم الجمركية الوشيكة على كندا والمكسيك ستؤثر على كل من الذهب والفضة".

وأعلن ترامب مؤخرا أن الرسوم الجمركية الأمريكية الشاملة على الواردات من المكسيك وكندا ستستمر بعد انتهاء تأجيل تنفيذها الأسبوع الاول من شهر مارس 2025  وفي الأول من فبراير وقع الرئيس الأمريكي على أوامر تنفيذية تفرض رسوما جمركية بنسبة 25% على المنتجات من كندا والمكسيك. لكن البعض قال إن المستثمرين يخشون أن يتجاوز تهديد التعريفات الجمركية البلدين، ليشمل بلدان أخرى. وأضاف شيلز أن هناك مخاوف كامنة من أن الرسوم الجمركية الأوسع نطاقا ستدخل حيز التنفيذ أيضا في المملكة المتحدة وسويسرا، وهما أيضا مركزان كبيران للذهب.

وقال نيكوس كافاليس، المدير الإداري لشركة  Metals Focus، "إن أكبر مصدر للقلق هو أنه قد تكون هناك تعريفة شاملة على جميع الواردات إلى الولايات المتحدة وأن هذا قد ينطبق أيضا على الذهب".

وتعد كندا والمكسيك من بين أكبر مصدري الذهب إلى الولايات المتحدة، وتستورد الولايات المتحدة أكبر كمية من الذهب من كندا، تليها سويسرا وكولومبيا والمكسيك وجنوب إفريقيا، وفقا لبيانات من  OEC World .

ومنذ فوز ترامب في الانتخابات في نوفمبر الماضي 2024 ، تفوقت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة إلى حد كبير على نظيراتها الدولية، مما خلق فرص لأولئك القادرين على تحويل كميات كبيرة من السبائك إلى الولايات المتحدة، وفقا لمراقبي الصناعة الذين تحدثت إليهم شبكة CNBC .

ـ مخاوف التعريفات الجمركية :

هذا الإقبال يعود إلى حد كبير إلى التجار الذين يحتفظون بالذهب في نيويورك على أمل بيع العقود الآجلة. وحتى يوم الخميس السابع والعشرين من شهر فبراير 2025 ، كانت العقود الآجلة للذهب المدرجة في بورصة كومكس تتداول عند 2930.6 دولار للأوقية، بينما بلغ سعر الذهب في لندن 2901 دولار، بفارق يقرب من 30 دولارا.

ووفقا لبيانات من  BullionVault، تخزن المستودعات الأمريكية الآن ما يعادل أربع سنوات من الطلب الاستهلاكي على الذهب. ووفقًا لبيانات ايضا  من هيئة المسح الجيولوجي الأمريكية، من المتوقع أن يبلغ الإنتاج المحلي الأمريكي من الذهب في عام 2024 حوالي 160 طنا، بانخفاض من 170 طنا في عام 2023.

وقال آش إن التجار يرون أن ترامب "قد يفرض تعريفات جمركية بنسبة 100%" على واردات الذهب الأمريكية دون أن يؤثر ذلك على أسعار الذهب الأمريكية، لأنه سيكون هناك ما يكفي من الذهب في الخزائن.

ـ استيراد الولايات المتحدة للذهب قبل التعريفات الجمركية :

وقال جون ريد "لقد تعطلت سلاسل التوريد بسبب هذا التوجه، والذي تمثل في استيراد الولايات المتحدة للذهب قبل التعريفات الجمركية .وقد شهدت لندن، التي يشار إليها غالبا باسم السوق النهائية للذهب، تأثيرا كبيرا من التحول .

وقال كافاليس، المدير الإداري لشركة ميتالز فوكس، "نظرا لأن السوق كانت تحول مخزونات الذهب من خزائن لندن الخاصة إلى مستودعات كومكس، فقد انخفض توفر المعدن في الخزائن الخاصة في لندن".

ومستودعات كوميكس Comex هي المستودعات المعتمدة من بورصة العقود الآجلة للسلع، وتستخدم في تخزين الأصول والمعادن النفيسة، وتقع في عدة مواقع رئيسية داخل الولايات المتحدة، وخاصة في المدن التي تعتبر مراكز مالية وتجارية مهمة مثل مدينة نيويورك.

وأظهرت بيانات من جمعية سوق السبائك في لندن أن احتياطيات الذهب في خزائن لندن حيث انخفضت للشهر الثالث على التوالي في شهر  يناير2025 ، وكانت كمية احتياطيات الذهب في يناير، هناك أقل بنسبة 1.7% مما كانت عليه في شهر ديسمبر 2024 .

كما ارتفعت صادرات الذهب من سويسرا إلى الولايات المتحدة في يناير2025  إلى أعلى مستوى لها في 13 عاما على الأقل، وفقا لتقرير رويترز نقلا عن بيانات الجمارك السويسرية. وأشار كافاليس إلى أن سنغافورة شحنت ذهبا أكثر مما كانت تشحنه عادة إلى الولايات المتحدة. وقال جون ريد إنه للتحوط ضد هذه التعريفات، تم شحن الذهب إلى الولايات المتحدة، وهذا "يمتص الذهب من بقية الدول".

أخبار مرتبطة

منذ 8 ساعاتوزير الاستثمار من دافوس: مصر تأثرت بدرجة أقل بالرسوم الجمركية الأمريكية25 يناير 2026 1:31 مالتموين: 160 مليار جنيه لدعم السلع والخبز في موازنة 2025/ 202621 يناير 2026 3:35 مصراع جرينلاند يهيمن على المنتدى الاقتصادي في دافوس19 يناير 2026 3:15 مشركات غذائية: الوقت غير مناسب لفتح باب تصدير السكر18 يناير 2026 4:10 مخبراء: بنك الذهب الإفريقي خطوة لتعزيز استقرار الاقتصادات والعملات14 يناير 2026 3:13 ممحللون: هل باتت استقلالية الفيدرالي الأميركي مهددة بعد اتهامات لجيروم باول13 يناير 2026 11:30 صمضيق هرمز.. أهم ممر مائي للنفط بالعالم والمواجهة العسكرية قد تدفع إيران إلى إغلاقه12 يناير 2026 1:52 ممصر: البنية التحتية وسرعة الإنتاج ترفعان الرهان على نموذج "التصنيع للغير"11 يناير 2026 3:22 مرئيس الوزراء: تشغيل 190 مصنعا و150 آخرين تحت التنفيذ باقتصادية قناة السويس6 يناير 2026 1:48 مالتخطيط 2025: أهمية الدور الذي يقوم به مركز البنية المعلوماتية لمنظومة التخطيط المصرية